QCP 分析指出，受日本国债收益率重新定价及欧美关税摩擦再起影响，全球市场迅速转向避险。日本利率上行被视为潜在的全球波动触发器，而贸易紧张局势可能进一步压制风险偏好。在此背景下，比特币未能发挥避险属性，更像高 beta 宏观资产，对利率、地缘政治和跨资产波动高度敏感；在政策信号更明确前，加密市场或仍以被动跟随为主。